投资收益是归母净利润的11倍 联络互动高管按捺不住减持

根据杭州联络互动信息三级网站免费播放股份有限公司(下称“联络互动”)三季报，2019年1至9月，经营活动产生的现金流量净额为-2.77亿元。负债方面，2019年三季报显示，联络互动流动负债52.44亿元，其中，短期借款17.18亿元，应付票据及应付账款18.48亿元，一年内到期的非流动负债3.72亿元，而公司的货币资金仅有7.95亿元，债务压力明显。 债务承压之际，联络互动的业绩也出现了下滑。 净利润下滑靠投资收益避亏损 三季报显示，2019年前三季度联络互动实现的营业收入为109亿元，同比微减2.46%；归母净利润2111万元，同比下滑85.06%，扣非归母净利润为-2.04亿元。 2017年至2018年，联络互动的营业收入分别为123亿元、140亿元，同比增长率分别为927.71%、13.32%；净利润分别为6523万元、-6.69亿元，同比增长率分别为-81.55%、-1125.09%；扣非归母净利润分别为-1.64亿元、-16.2亿元。 从财报披露的数据可以看到，联络互动的营业收入增速在2018年放缓，净利润连续两年出现负增长，且在2018年亏损近7亿元，而公司的扣非归母净利润也不乐观，连续两年出现负值。2019年前三季度，净利润继续下滑，扣非归母净利润仍旧为负值。 对于2017年净利润下滑，联络互动解释为：受市场竞争激烈、研发投入增加及公司规模扩大等因素的影响，最终公司利润较上年同期有所下降。事实上，2017年联络互动对应收账款、其他应收款、存货、长期股权投资、商誉等资产，进行了减值，累计计提资产减值准备总额为9687.66万元，占2017年度经审计归属于母公司股东净利润的148.51%。 而到了2018年，联络互动资产减值达到了14.69亿元，包括对商誉减值、无形资产减值、其他应收款坏账等一系列计提。 在净利润下滑之时，其投资收益的贡献不容忽视。事实上，若没有投资收益，联络互动的净利润或出现亏损。近年来，联络互动的投资收益不断增加，2016年至2018年，该项数据分别为1.68亿元、3.41亿元、10.60亿元，2017年和2018年，投资收益超过当期实现的净利润。2019年前三季度，投资收益为2.31亿元，是其净利润的11倍。可见，投资收益弥补了联络互动部分营业亏损http://www.mybw01.com