一是金融市场发展严重失衡。一般来说，货币市场的发展通常会先于资本市场，至少二者应当同步，但在我国目前的情况下，相对于资本市场的改革和发展，货币市场却滞后了。而在我国企业发展的资金供应和来源中，绝大部分仍然来自银行，来自资本市场的只是很小一部分。比如，2000年我国企业从境内外股票市场中筹得资金为2103亿元，商业汇票累计发生额为6740亿元，而新增贷款（余额）则高达13347亿元。改革开放以来，我国的拆借市场、债券市场、贴现市场、票据市场、外汇市场虽然发展较早，但限制较多，发展缓慢，成为金融市场中的瓶颈。特别是企业债券的发行和流通基本上处于禁止状态，不仅没有扩大和发展，反而出现萎缩。这就使得企业的融资受到很大的限制。于是，人们都把目光投向股市，股市波动不仅成为媒体炒作的热点，而且成为最高当局关注的中心。由此引发出一系列不正常现象，进一步加剧了金融市场发展的失衡。因此，发展企业融资首先要全面发展金融市场，既要关注股票市场，也要重视货币市场。
二是利率市场化严重滞后。利率是资金的价格，是金融市场的主要机制，而目前的利率由央行实际上是政府直接控制，因为，除了拆借市场利率在央行的参与下由交易双方决定以外，其他利率，如再贷款利率、再贴现利率、准备金利率，均由最高当局审定，央行的独立性本身就没有落实。没有利率的市场化，金融市场不可能健康发展和有效运作，企业融资也无法做出恰当的选择。其实，现在是利率市场化的一个最好的时机。国内利率很低，通货膨胀率不高，国际上也在纷纷降息，资本外流的压力在减少，推进利率市场化的风险不大。
三是市场主体行为严重扭曲。在货币市场上由于国有商业银行的垄断，在资本市场上由于国有股一股独大，再加上市场价格信号失真，企业的投融资行为也存在着很大的扭曲。货币市场和资本市场上发生的种种违规操作丑闻就是证明。相对于实物产品价格，由于资产价格过高，再加上市场环境恶劣，资金从实质经济领域大量流出，进入股市，一方面增大了企业的融资成本，另一方面造成股市泡沫膨胀，使企业融资的风险增大。目前的股市回落整理表面上看与监管当局的操作有关，实际上也是有其必然性。从长期来看，对股市的健康发展有利，对企业的融资也是有利的。本篇文章来源于http://www.mybw01.com 新闻部网络转载