上海证券交易所12月5日披露，广州越秀集团股份有限公司(下称越秀集团)拟公开发行55亿元公司债的项目状态变更为“已受理”。
《商学院》记者了解到，该笔债券募集资金拟用于粤港澳大湾区建设、偿还金融机构借款及债券和补充流动资金。发行规模不超过55亿元，发行期限不超过10年，票面金额为100元，按面值平价发行。
同月，上海清算所披露，广州越秀集团有限公司拟发行2019年度第七超短期融资券，发行规模为30亿元。
据越秀集团此前披露的三季度财务报告，截至2019年9月底，越秀集团短期借款累计293.31亿元，较年初增加65.68%;长期借款887.50亿元，较年初增加39.48%。总负债为5060.35亿元，资产负债率为83.59%。
资产负债率维持高位，可能与越秀集团子公司越秀地产的跑马圈地有关。
集团子公司越秀地产与集团旗下的投资基金形成“地产+基金”拿地模式，截至今年11月，越秀地产累计拿地已达603亿元。克而瑞数据显示，今年前11个月，越秀集团合约销售额约604亿元，拿地成本几乎超过销售额度。
不过，在扩张速度明显加快的越秀地产在高杠杆和高土储的情况下，其周转速度能否跟得上呢?如果开发运转不畅可能形成资金高压，越秀地产会如何应对将来融资成本升高的危机呢? 对此，《商学院》记者致函越秀地产，截至发稿日期，未收到回复。
发债“输血”
上海证券交易所12月5日披露：越秀集团拟公开发行55亿元公司债的项目状态变更为“已受理”。
另据上海清算所12月3日披露，广州越秀集团有限公司拟发行2019年度第七超短期融资券，发行规模为30亿元，期限30天。起始日2019年11月7日，到期日2019年12月7日，年利率2%。
越秀集团于1985年在香港成立，经过30多年的改革发展，集团已形成以金融、房地产、交通基建、都市农业为核心产业，造纸、发展等传统产业，旗下有越秀金控、创兴银行、越秀地产、越秀交通基建、越秀房托基金等五家上市公司，集团整体资产证券化率约95%。
债券募集说明书披露，在2016年、2017年、2018年以及2019年1-6月(下称：最近三年及一期末)，越秀集团负债总额分别为3074亿元、3637亿元3、4334亿元以及 4955亿元，呈逐年上升趋势。最近三年及一期末，发行人资产负债率分别为 82.20%、84.67%、83.65%和 83.49%。越秀集团在其《公开发行公司债券募集说明书》(以下简称说明书)中称：发行人债务规模较大，资产负债率维持较高水平，若未来行业形势或金融市场等出现重大不利变化，发行人可能面临较大的偿债压力。http://www.mybw01.com