中国招标投标公共平台7月18日信息显示，优必选中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元设备采购项目。据悉，这是优必选目前中标金额最大的采购订单。

与此同时，7月7日，星动纪元宣布完成近5亿元A轮融资;7月8日，云深处宣布完成近5亿元新一轮融资，它石智航完成1.22亿美元天使+轮融资，小雨智造完成约1亿元A++轮融资;7月9日，星海图宣布接连完成A4轮及A5轮战略融资，两轮合计融资金额超过1亿美元;7月15日，智元机器人透露于近日获得正大集团旗下正大机器人的战略投资……仅7月以来，人形机器人赛道便发生多起投融资事件。

资本持续涌入，不少头部人形机器人公司获得大额订单，产业何时能够实现整体商业化爆发，值得关注。

资本热切涌入

据IT桔子数据，今年上半年，国内人形机器人领域共发生77起投融资事件，包括了宇树科技、智元机器人、银河通用、千寻智能、逐际动力、众擎机器人等一众知名公司，这超过了去年全年的67起。

其中最引人瞩目的是6月份完成C轮融资的宇树科技。这笔2024年底启动交割的融资，吸引了中国移动旗下基金、腾讯、锦秋基金、阿里、蚂蚁、吉利资本等一众知名机构的入局，成为投资人最后的上车机会。仅一个月后，宇树科技便宣布启动上市辅导。

至此，2016年创立的宇树科技已完成9轮融资，在红杉中国、腾讯、阿里、蚂蚁、美团龙珠、深创投、中关村科学城、上海科创基金、经纬创投、祥峰投资、源码资本、顺为资本、北京机器人产业投资基金等助推下，其上市前的估值达到120亿元。

智元机器人同样受到热切追捧。智元机器人于近日获得了正大集团旗下正大机器人的战略投资。正大机器人将助力智元机器人在生命科技、新零售、新消费、康养服务等垂直领域进行全场景业务的探索开发。此前，智元机器人已获得腾讯、京东、比亚迪、上汽、北汽、TCL等多家产业资本投资。

多重因素催化

资本市场对人形机器人的热情，离不开各类标志性事件的发生与政策的持续加持。

今年1月6日，智元机器人量产的第1000台通用具身机器人下线;1月17日，乐聚机器人举办第100台全尺寸人形机器人交付仪式;2月，宇树科技产品亮相春晚后，在其京东官方旗舰店上架了两款人形机器人产品，首批产品很快售罄……种种数字让人形机器人逐渐从一个概念变成了可以预见的产业。

一些传统制造领域巨头的下场，也增添了资本市场对人形机器人的信心。例如，广汽集团称公司第三代具身智能人形机器人GoMate，是行业首创可变轮足构型具身智能机器人，计划2025年实现自研零部件批量生产;2026年实现整机小批量生产，并逐步扩展至大规模量产。

引爆一级市场投融资热情，少不了二级市场的火热行情。7月8日，科创板公司上纬新材宣布，智元机器人旗下的持股平台上海智元恒岳科技合伙企业(有限合伙)及其一致行动人上海致远新创科技设备合伙企业(有限合伙)将通过“协议转让+主动要约”方式收购公司控制权。7月9日复牌以来，上纬新材已连续多个交易日“20cm”涨停。

不少人形机器人公司上市进程也显著提速。除了宣布启动上市辅导的宇树科技，智元机器人在入主上市公司之余将继续按照既定目标冲击港股IPO。此外，极智嘉7月9日登陆港交所，乐动机器人、仙工智能、卧安机器人、云迹科技等也拟在今年赴港上市。

从政策方面来看，2023年，工业和信息化部印发的《人形机器人创新发展指导意见》提出，到2025年，人形机器人创新体系初步建立;到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。北京、上海、深圳等多地也于今年纷纷出台对具身智能的相应支持政策。

处在商业化爆发前夕

判断这场资本盛宴能持续多久的，则是人形机器人的商业化前景。http://www.mybw01.com

为充分发挥绿色金融牵引作用、完善绿色金融标准体系和基础制度，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会近日联合印发《绿色金融支持项目目录(2025年版)》，进一步加大金融支持经济社会发展全面绿色转型和美丽中国建设力度。

目前我国绿色信贷规模全球第一，绿色债券、绿色保险市场规模居全球前列，预计2030年实现碳达峰目标资金需求将超25万亿元，绿色金融发展空间十分广阔。

政策加力支持

中国人民银行发布的《2025年第一季度中国货币政策执行报告》显示，今年3月末，绿色债券累计发行4.3万亿元，其中绿色金融债累计发行1.8万亿元，为金融机构投放绿色信贷提供了稳定资金来源。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，今年绿色金融债发行规模相比去年同期显著升高，是多种因素共同促成的。政策方面，金融管理部门支持绿色金融发展，绿色债券是其中重要组成部分;市场方面，企业绿色转型需求强烈，带动绿色债券需求增长;此外，绿色债券募集资金用途明确，市场利率较低，也推动其发行规模快速增长。

中国人民银行等4部门去年10月印发的《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》强调，要着力提升金融机构绿色金融服务能力，丰富绿色金融产品和服务。银行、保险、证券、基金等金融机构要立足职能定位，提升绿色金融供给质量。持续加大绿色信贷投放，发展绿色债券、绿色资产证券化等绿色金融产品，强化绿色融资支持。

“绿色金融的快速发展，使我国成为全球最具活力的绿色金融市场之一。这主要得益于绿色金融政策体系与市场实践的双向赋能，特别是标准的引领作用。”交通银行董事长任德奇说，今年人民银行又更新发布了绿色金融支持的项目目录，扩大了绿色金融的业务边界和范围。

在国家政策标准的支持引领下，今年一季度末，我国本外币绿色贷款余额40.61万亿元，比年初增长9.6%，一季度增加3.56万亿元。分用途看，基础设施绿色升级贷款、能源绿色低碳转型贷款、生态保护修复和利用贷款余额分别为18.11万亿元、8.13万亿元和4.81万亿元。

聚焦重点领域

深入推进污染防治攻坚，是绿色金融加大支持力度的重点领域之一。

6月13日，国家开发银行在上海清算所面向全球成功发行80亿元3年期绿色金融债券，发行利率1.32%，获得了各类投资者的踊跃认购，认购倍数达2.33倍。本次发行募集资金将用于支持污水处理、再生利用及污泥处理处置设施建设运营，生活垃圾处理设施建设运营等城市更新领域项目。据测算，相关项目按照绿色债券支持比例折算后，预计可实现年减排二氧化碳4.46万吨、节约标准煤2.2万吨。

中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于持续推进城市更新行动的意见》提出，健全多元化投融资方式。国开行资金部有关负责人表示，本次发行正是为城市更新行动提供金融支持的一项具体举措，下一步将立足职能定位，聚焦主责主业，做好绿色金融大文章，以市场化方式吸引社会资金，共同支持城乡建设发展绿色转型。

城市更新蕴含着巨大的增长潜力和发展机遇。近年来，监管部门不断引导金融机构大力支持城中村改造，推动加大信贷投放力度，形成更多实物工作量，还指导金融机构积极参与基础设施和重大项目建设，满足水电气暖、交通仓储、通信、城市管网和地下综合管廊改造等领域的合理融资需求，推动基础设施建设提质增效。此外，指导金融机构充分发挥经营性物业贷款的作用，支持低效楼宇、既有商业设施等物业项目的更新改造。

“除了银行信贷外，我们也注重发挥不同金融工具的独特优势，鼓励保险、信托等金融机构积极参与城市更新，通过债权投资、股权投资、物权投资等多种方式提供金融支持。”国家金融监督管理总局统计与风险监测司司长廖媛媛说。

应对气候变化http://www.mybw01.com

2024年，我国获批的1类创新药数量达48种，是2018年的5倍以上，今年上半年已近40种，“井喷效应明显”。7月1日，在国家医保局召开的新闻发布会上，该部门医药服务管理司司长黄心宇介绍了相关情况。

公开数据显示，2024年，美国食品药品监督管理局批准的创新药数量为50种——仅比我国多两种。北京医院药学部主任胡欣对中青报·中青网记者说，按照这个势头发展下去，创新药有可能成为我国超过发达国家的高科技创新领域。

抗肿瘤药物是各国创新药争夺的“高地”。在我国，肺癌的发病率和死亡率均长年位列第一，是威胁老百姓生命健康的一大“杀手”。在接受中青报·中青网记者采访时，北京大学人民医院副院长、胸外科主任医师杨帆表示，在肺癌治疗领域，我国的创新药已经不仅仅是跟随和模仿，在多个关键赛道上甚至展现出了领跑的势头。这不仅体现在新靶点药物的研发、新技术的突破，还体现在针对临床实际问题的创新药高质量开发，大幅提升了我国肿瘤患者的治疗手段和生存质量，惠及我国乃至全球人民健康。

双特异性抗体（以下简称“双抗”）类药物和抗体偶联药物是抗肿瘤创新药物前沿热点领域。北京大学人民医院肺癌中心副主任燕翔介绍，目前，肺癌治疗领域的双抗类药物，全世界范围内不同国家和地区获批的仅有4种，其中目标治疗患者最广的一种，是我国的创新药依沃西单抗。

今年3月，英国医学期刊《柳叶刀》发表了依沃西单抗和被业内称为“药王”的抗癌药帕博利珠单抗“头对头”三期临床试验结果（“头对头”是指，两种药物在有效性和安全性上的直接比较——记者注）。这项在中国55家医院针对879名局部晚期或转移性非小细胞肺癌患者进行的随机、双盲临床试验结果显示，依沃西单抗组患者的中位无进展生存期（PFS）为11.1个月，明显长于帕博利珠单抗组的5.8个月。

美国《华尔街日报》称依沃西单抗的问世为“生物技术行业的DeepSeek时刻”。其首个国际三期临床研究已入组结束，正在等待美国食品药品监督管理局对研究结果的审核及肺癌适应症的审批。

此外，今年3月，国产创新药芦康沙妥珠单抗在我国国家药品监督管理局获批，成为全球首个获得肺癌适应症的靶向人滋养细胞表面抗原2（TROP2）的抗体偶联药物。治疗肺癌是芦康沙妥珠单抗在我国获批的第二个适应症，首个获批的是乳腺癌晚期患者适应症，相关研究结果发表在知名医学期刊《自然·医学》。

南京医科大学第一临床医学院副院长、中国临床肿瘤学会乳腺癌专家委员会副主任委员殷咏梅在接受媒体采访时表示，芦康沙妥珠单抗是中国创新药逐步实现从“跟跑”到“领跑”的突破。

在谈及我国创新药发展如此快速的原因时，胡欣认为，我国多项政策的扶持让创新药跑出了“中国速度”。2024年7月，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，会议指出，要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。

以依沃西单抗为例，这个药于2024年5月获得我国国家药品监督管理局批准，当年就被纳入医保，2025年1月1日开始，选择该药的患者可以享受医保报销。

据了解，2024年新纳入医保目录的91个药品中，有33个实现了“当年获批、当年纳入”。新药从获批上市到纳入医保目录获得报销的时间，已从原来的5年左右降至1年左右，约80%的创新药可以在上市两年内纳入医保支付范围。

依沃西单抗被纳入医保后，价格从每支2299元下降到736元，降幅达68%。燕翔介绍，使用依沃西单抗的晚期肺癌患者需要长期用药，如果该药不进医保，很多患者家庭面临因病致贫的风险，甚至不得不面对患者生命的终结。

黄心宇表示，随着更多的创新药进入医保目录，推动了我国临床用药结构优化升级，群众用药保障水平得到大幅提升，获益显著。中国抗癌协会根据2023年病历数据分析显示，目前我国肿瘤患者5年生存率已从10年前的33.3%提升至2023年年底的43.7%，相当于每年多挽救50万患者的生命。

避免国产创新药“内卷式竞争”

“我国创新药虽然高速发展，但一些领域也存在跟随创新多、同质化严重、临床价值优势不明显等问题。”国家医保局医保中心副主任王国栋在上述发布会上说。

燕翔举例说，依沃西单抗上市后，有不少国内企业的生产管线就“呼啦啦”跟着上了，存在同质化竞争的问题。

胡欣解释说，药物新的作用机制、药物靶点其实是很难创新的，现在很多企业的创新其实是原有创新基础上的改良，造成多个药都是作用于同一个靶点，形成了“内卷式竞争”，“这也是我们国家刚刚进入创新药时代，必然要走的过程。”

王国栋表示，为了更好引导生物医药产业发展方向，避免陷入“内卷式竞争”，医保部门在支持创新基础上，进一步提出支持真创新，支持差异化创新。近日，国家医保局联合国家卫生健康委出台的《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下简称《措施》）发布。

《措施》明确，支持医保数据用于创新药研发。在确保数据安全、合法合规的基础上，探索为创新药研发提供必要的医保数据服务。依托全国统一的医保信息平台，做好疾病谱、临床用药需求等数据归集和分析，开发适配创新药研发需求的数据产品，支持医药企业、科研院所、医疗机构等合理确定研发方向、布局研发管线，提升创新效率。

胡欣分析说，通过这些数据，可以分析出哪个疾病领域的市场更大，某个药的优劣势、相关临床证据等，企业根据这些数据再进行针对性地创新，这将有利于实现真创新、差异化创新。

在医保准入方面，王国栋表示，充分运用药物经济学、卫生技术评估等技术方法，综合考虑医保基金承受能力、临床需求、患者获益、市场竞争、研发投入等因素，由医保部门与创新药企业谈判形成与中国国情和市场地位相匹配、符合药品临床价值的医保支付标准。

此外，临床应用方面，《措施》要求，对合理使用医保目录内创新药的病例，不适合按病种标准支付的，支持医疗机构自主申报特例单议。

《措施》的一大亮点，是增设商业健康保险创新药目录（以下简称“商保创新药目录”）。王国栋说，商保创新药目录内的药品不计入基本医保自费率指标和集采中选可替代品种监测的范围，相关商业健康保险保障范围内的创新药应用病例可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。

胡欣很看好我国生物制药的发展前景，我国老龄人口不断增加，大量患者的用药需求需要被满足。与此同时，党的二十届三中全会提出“实施健康优先发展战略”。群众需求和国家战略同频共振，国产创新药有着广阔发展空间。

增设商业健康保险创新药目录

医保是创新药的支付方，黄心宇表示，我国基本医保总体筹资水平不高，特别是近10亿人参加的城乡居民医保，人均http://www.mybw01.com

可原地掉头的新能源汽车、能放进汽车后尾舱的量产飞行器、全新一代“超醇电混”技术……在第三届中国国际供应链促进博览会的智能汽车链展区，30余家企业和机构集中展示产业链上中下游的关键技术和产品，生动呈现产业协同创新发展的故事。

“宝钢与车企的合作模式在不断升级，我们致力于实现从原材料供应商逐渐向解决方案服务商的转变。”中国宝武宝钢股份汽车板技术服务主任工程师赵春晖向记者介绍，宝钢此次带来了最新的第五代平台化、集成化纯电动白车身，希望通过链博会，让汽车行业更多地了解宝钢的产品和技术。

“我们致力于通过先期介入的模式，与多家车企用户进行合作。在车型早期开发设计阶段，我们的工程师会和企业研发人员坐在一个办公室，根据用户目标车型的成本、重量、碳排放目标等，提供车辆不同部位的材料优化方案，双方一起计算、协同开发。”赵春晖说。

在汽车产业变革的大潮下，开放合作、协同发展、共创价值、共建生态日益成为产业发展的主旋律。

湖南视比特机器人有限公司携手下游整车厂，现场展示企业自研的汽车漆面缺陷检测技术；全球矿业巨头力拓与宝钢联手，展现从铁、铝等原材料到白车身的产业链协同……在链博会上，多家汽车产业链上下游企业选择联合展示，让人们直观感受到“链”上的紧密合作。

新能源车企和供应链企业在携新产品参展的同时，也带来产业链协同的新故事、新成果。

“在整车制造体系中，除了生产制造本身，供应链保障同样至关重要。”赛力斯集团副总裁康波介绍，企业创新推出“厂中厂”模式，将多家核心供应链企业的生产线嵌入赛力斯超级工厂内部，达成本地化同步生产与供应——从下达指令到供应商产线进行调整，只需要不到20分钟的时间，生产效率显著提升。

“零部件本土化率超95%”“上海超级工厂每30多秒下线一台整车”……在特斯拉展台，展示板上企业供应链本土化、协同化成果醒目亮眼。

“中国拥有完整的电动车产业链，本土供应商的顶尖技术实力与高效响应速度，为企业提供了坚实的供应链保障。我们期待通过链博会深化与中国供应商的同生共赢关系，共同制定全球绿色供应链标准，并探索AI在智能制造、电动车等行业中的创新应用。”特斯拉公司副总裁陶琳说。

行走在链博会智能汽车链展区，记者感受着汽车产业协同共进的脉动，同时也看到，不同产业间的互融互促正在发生。

在车规级芯片研发企业黑芝麻智能科技有限公司的展台，多款专注于辅助驾驶、跨域计算的芯片产品依次排列。黑芝麻智能芯片产品及方案专家额日特介绍，企业的芯片产品在服务车企的同时，也可应用于人形机器人领域，成为机器人的“大脑”和“小脑”。

国家级专精特新“小巨人”企业爱彼爱和新材料有限公司此次带来了多款用于汽车电池隔热防护的气凝胶产品。公司国际市场主管杜倚天一边拿起一瓶白色的气凝胶颗粒，一边向记者介绍：“目前汽车电池隔热垫产品占到公司营收的80%以上。但是我们认为，气凝胶的应用远不止于此，基于气凝胶研发的保温隔热材料，也可用在建筑、工业等领域，未来还有更多应用可能。这次链博会，我们希望能拓展气凝胶的应用市场，让更多人了解我们的产品。”

高效协同、“携手”共进，透过链博会，记者看到汽车产业一个个“链”上新突破。向前出发，深度融合、共进共赢的产业生态将助力汽车产业“驶”得更稳更远。

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日前，领益智造在深圳福田总部举办机器人战略发布会，向市场全面展示公司在机器人产业上的“三位一体”战略布局、组装产线与产品矩阵等。同时，领益智造首次完整展示其在具身智能应用落地开发方面的最新成果。 领益智造董事长兼总经理曾芳勤接受中国证券报记者专访时表示，人形机器人产业是继手机、新能源汽车产业之后，又一个备受看好的产业，未来前景广阔。现在人形机器人产业浪潮刚刚开始，若以手机行业类比，还处于“大哥大”时代。作为全球市场硬件制造领先者，公司将用“长跑心态”投入到人形机器人赛道，致力于成为全球排名前三的具身智能硬件制造商。 ● 本报记者 张兴旺 进入人形机器人产业 领益智造是苹果产业链龙头公司。据了解，领益智造于2009年成为苹果Mac电脑零部件供应商，目前公司已为Mac、iPhone、iPad、Apple Watch、AirPods、Apple Vision Pro等苹果产品提供几千种模组件和零部件。 领益智造2020年底已开始积极布局新能源汽车结构件业务以切入新能源汽车赛道寻求新的业务增长点。2021年，领益智造完成收购浙江锦泰电子有限公司，大力发展新能源汽车业务。 6月17日，领益智造发布公告称，拟变更部分募集资金用途，新增募投项目“人形机器人关键零部件及整机代工升级项目”，拟投入募集资金5000万元。公司计划通过本项目实施，开展机器人结构件、关节模组、灵巧手、电源、整机等关键部件及整机产品的技术研发工作。 如今，随着领益智造发布机器人战略，开启了公司进入人形机器人产业赛道的新征程。曾芳勤对中国证券报记者表示：“手机和新能源汽车都是十万亿元级别的赛道。接下来，和我们生活息息相关的十万亿元级别的赛道，就是人形机器人赛道。领益智造作为硬件行业领先企业，人形机器人赛道是公司一定要跟随的赛道。公司将以消费电子等现有业务为基础，拓展业务范围，机器人业务未来将成为公司新的增长点。” 曾芳勤称，未来，在公司业务版图中，消费电子、汽车、机器人将形成三足鼎立的格局。 对于公司布局人形机器人业务，申万宏源证券研报称，领益智造是领先的一站式AI终端硬件制造企业，凭借先进的模切、冲压、CNC（计算机数字控制加工）及注塑等工艺构建精密制造核心竞争力，逐步从产品制造专家转型为解决方案专家。看好公司中长期布局机器人、服务器散热、AI眼镜、折叠屏等增长领域，在拓展海外市场的同时深挖国内市场需求。http://www.mybw01.com

，深市已有775家上市公司披露2025年半年度业绩预告，其中453家公司预计上半年净利润实现同比增长，占比近六成。

提前“剧透”上半年“成绩单”的深市公司中，立讯精密等龙头公司在较高利润规模水平上持续稳健增长。农林牧渔、电子、有色金属、基础化工、机械设备等行业盈利规模靠前。

据统计，超110家公司预计上半年净利润同比增长超过100%，355家公司预计上半年净利润同比增速超过50%，405家公司预计上半年净利润同比增长超过30%。此外，近百家公司预计将扭亏为盈。

龙头公司继续发挥引领作用

深市市值排名前100的公司中，21家已披露业绩预告，其中20家实现同比增长，预计合计实现净利润512亿元至569亿元，牧原股份、新易盛、TCL科技等公司净利润同比增速超过100%，继续发挥引领作用。

7月10日，牧原股份发布2025年半年度业绩预告称，预计上半年实现归母净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26%。经营业绩大幅提升的主要原因是公司生猪出栏量较去年同期上升，导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

7月14日，光模块龙头新易盛发布业绩预告，预计上半年实现归母净利润37亿元至42亿元，同比增速将达328%至385%。业绩超预期主要受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加。

立讯精密预计，上半年实现归母净利润64.75亿元至67.45亿元，同比增长20%至25%。受益于中国智能电动车市场的快速增长及产业政策支持，立讯汽车业务表现优异，增长速度远超公司其他业务线;消费电子ODM、通信业务也表现出色。

农林牧渔、电子等行业表现亮眼

截至7月15日，已披露半年度业绩预告的深市公司涉及30个申万一级细分行业，其中20个行业的预计净利润上限合计为正，25个行业的预计净利润上限实现正增长。盈利规模排名靠前的行业包括农林牧渔、电子、有色金属、基础化工、机械设备等。

2024年实现大面积扭亏的农林牧渔行业，2025年上半年继续向好。截至7月15日，农林牧渔行业共有34家深市公司披露了业绩预告，预计合计实现净利润155亿元至169亿元。

其中，新希望7月15日发布业绩预告称，预计上半年实现归母净利润6.8亿元至7.8亿元，上年同期亏损12.2亿元。新希望表示，公司于2024年完成了多条场线的防疫改造， 同时狠抓生产管理与冬春季防疫工作，使上半年各项生产指标持续改善，养殖成本实现同环比双降，在上半年平均猪价同比降低的情况下，生猪养殖业务仍然实现同比扭亏。此外，公司饲料业务持续优化，在上半年取得了产量、利润双双增长。

圣农发展预计上半年实现净利润8.5亿元至9.5亿元，同比增长732.89%至830.88%。圣农发展表示，C端零售渠道持续高速增长，出口及餐饮渠道各板块亦实现稳健增长，高价值渠道占比稳步提升，推动公司收入结构持续优化，为整体盈利的增长提供了支撑。而公司精益化管理持续深入，叠加新一代自研种鸡“圣泽 901Plus”自用比例提高的贡献，上半年综合造肉成本较去年同期实现显著下降，有效缓冲了市场价格下行压力，夯实了盈利基础。

电子行业也延续稳健增长态势，该行业已有59家深市公司披露半年度业绩预告，预计合计实现净利润125亿元至144亿元。

其中，沪电股份预计上半年实现归母净利润16.5亿元至17.5亿元，同比增长44.63%至53.4%;鹏鼎控股预计上半年实现归母净利润11.98亿元至12.6亿元，同比增长52.79%至60.62%;TCL科技预计上半年实现归母净利润18亿元至20亿元，较上年同期增长81%至101%。

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当下，中国家居行业正经历从“规模扩张”向“品质跃迁”的深度变革。在此过程中，一批企业凭借新质生产力赋能、多元深度市场开拓脱颖而出，悍高集团股份有限公司(以下简称“悍高集团”)便是其中之一。

据了解，该公司创始于2004年，是一家以家居五金为核心，包括功能五金、基础五金、厨卫五金、柜类照明、户外家具等于一体的多元化创新型企业，致力于为全球用户打造一站式全屋高端五金解决方案。

据最新招股书，悍高集团近年业绩保持增长，2022年-2024年，公司分别实现营业收入16.2亿元、22.2亿元和28.6亿元，年均复合增长率为32.78%;对应净利润为2亿元、3.3亿元和5.3亿元。

提升智能制造构筑新质生产力

高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。在全球制造业加速数字化转型的背景下，智能制造正成为提升生产效率、降低成本和增强市场竞争力的关键，成为推动新质生产力发展的重要引擎。作为中国制造中的重要一环，家居行业正处于新一轮科技革命和产业变革与我国加快转变经济发展方式形成历史性交汇下。悍高集团抓住转型升级机遇，构建智能制造体系，发展新质生产力。

目前，悍高集团正在打造由星际总部、六角大楼、独角兽三大生产基地形成的总规模达60万平方米的数字化生产基地群。其中星际总部是悍高集团的研发与创新中枢，建筑面积近3万平方米，汇聚产品研发中心、全球销售中心、家居五金博物馆等功能区。六角大楼以高度自动化为核心，主要用于柜类照明与精密五金部件的智能化生产，其中铰链导轨工厂内按照“黑灯工厂”的标准来建设，着力打造24小时全自动化生产。“独角兽”超级工厂建筑面积超25万平方米，预计在2027年竣工。

悍高集团的智造升级不仅显著提升生产效率，更通过规模化生产降低单位成本，推动毛利率从2022年的31.67%提升至2024年的35.84%，为行业转型提供示范样本。此次募资，悍高集团投入3.7亿元用于自动化制造基地建设，进一步助力企业从传统制造向智能制造转型。

洞察市场需求构建设计软实力

悍高集团募资中的余下5000万元拟投向研发中心建设和信息化建设。对于一家已经拥有大量产能的制造业企业来说，持续打造出适合市场消费需求的产品是保持竞争力的关键。基于此，悍高集团始终重视研发设计，近三年来研发投入累计达2.69亿元。持续的研发投入，为公司的技术创新带来了显著的成果，截至2025年3月4日，公司已拥有境内外专利技术1173项，形成多轨迹拉篮转动技术、PVD纳米封油技术等核心壁垒。

悍高集团始终将原创设计作为核心竞争力，并获得了市场和行业的广泛认可。在近期的汉诺威工业设计论坛上，悍高集团斩获5项2025德国iF设计大奖，分别是悍高星际总部、美斯系列衣柜五金、布雷德系列户外淋浴器、里奥系列单人沙发、TEKNOR·帆影系列遮阳伞。德国iF设计奖与红点奖、IDEA奖并称为“世界三大设计奖”，是全球创意和设计行业的风向标。据统计，悍高累计斩获17项德国iF设计奖、13项红点设计奖与中国设计红星奖等国内外设计大奖，不仅彰显公司在工业设计领域的领先地位，更印证了其原创、品质的品牌内驱力。

除了针对产品的研发，悍高集团还借助科技手段对生产销售管理体系进行信息化升级，借助企业资源管理计划ERP系统、研发管理PLM系统等一系列数字化信息系统，实现了从研发设计到生产制造，再到营销及服务的全流程贯通。信息化转型不仅大幅提升了产品生产销售效率，还能满足客户多元需求，让消费者更快享受到高品质的产品。

业绩连年增长开拓海外市场

建立起智能生产体系并拥有强大研发成果积淀后，悍高集团并未故步自封于国内，积极开发海外市场。近年来，政府出台了一系列政策，鼓励企业“走出去”。这些政策包括税收优惠、资金支持等，为家居企业“出海”提供了有力保障，越来越多的中国家居企业开始付诸行动，强化海外业务的拓展。

在这个全球供应链重塑、品牌信任稀缺的时代，那些不仅能制造好产品，还能讲好中国故事的企业，才更有机会成为国际舞台的有力影响者。在出海过程中，悍高集团以“一带一路”倡议为契机，加速布局海外市场，从2023年成立越南子公司开拓东南亚市场，到2024年落子蒙古、哈萨克斯坦向西发展，悍高集团推动品牌从“产品出口”向“品牌扎根”转型，目前已在全球90余个国家和地区构建起立体化销售网络，拥有超100家品牌门店。

在出海的过程中，悍高集团不仅“走出去”，而且通过“引进来”当地优势实现深耕。正如董事长欧锦锋在2025海外经销商大会上强调：“真正的世界品牌，需赢得全球消费者的热爱。”公司通过整合意大利、德国顶尖设计资源，将原创设计与本土化需求结合，推动品牌溢价能力提升。在近日的德国Interzum展上，悍高以“全场景五金解决方案”为纽带，展出多款原创产品，成为展会焦点，破局国际高端市场。

中国制造要走出去，靠的不只是产能，更是一种能在全球标准中站住脚的精度。在当下的全球竞争格局中，“把产品卖出去”早已不是出海的全部命题。真正的挑战在于，企业能否在全球市场中建立起可持续的信任关系，打通一整条国际信任链路。在越来越多企业还在尝试出海时，悍高集团已凭借合规能力、技术力与品牌力，完成从“走出去”到“扎下去”的进阶。这类企业，也正在成为中国制造真正迈向高质量全球化的关键样本。

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中国经济“半年报”15日公布。得益于政策效应持续显现，消费“主引擎”的热力正持续攀升。

中国国家统计局数据显示，上半年，中国社会消费品零售总额245458亿元(人民币，下同)，同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。

值得注意的是，上半年内需对GDP(国内生产总值)增长的贡献率为68.8%，其中最终消费支出贡献率为52%。国家统计局副局长盛来运说，内需尤其是消费，是上半年促进经济增长的主动力。

消费活力增强背后的一大重要原因是一系列政策措施的落地显效。今年以来，中国“两新”(大规模设备更新和消费品以旧换新)政策加力扩围，中国宏观经济研究院经济研究所副所长郭丽岩称，“两新”政策的及时下达，特别是消费品以旧换新政策，对支撑消费回升起到直接作用。

在政策拉动下，上半年中国限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、通讯器材类、家具类商品零售额分别增长30.7%、25.4%、24.1%、22.9%，均保持两位数增长。国家发改委此前公布数据显示，今年初以来，以旧换新相关商品销售额已超过1.4万亿元。

国务院发展研究中心市场经济研究所原所长王微提到，消费品以旧换新政策不仅拉动当期消费，还推动绿色、智能消费等新理念形成，促进产业升级和消费升级的良性互动。

除了提振当期消费，着眼于消费生态的培育，中国官方还配套出台一系列政策措施。今年以来，中国持续扩大免签“朋友圈”，促进国际入境旅游和消费，从“中国游”到“中国购”不断升温。北京、上海等城市也在积极推进国际消费中心城市建设，完善消费基础设施，优化消费环境。

消费新需求也在加速涌现。郭丽岩观察到，全国各地主要城市消费市场日趋活跃。近期出圈的“苏超”(2025年江苏省城市足球联赛)，就是城市间文体消费市场创新力、活跃度迸发的案例，不少三、四线城市下沉市场也在不断开发文旅消费新场景，服务产品供给层次更加多元。

今年政府工作报告将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年政府工作任务之首。对于下半年中国经济来说，提振消费、扩大内需仍是重中之重。

盛来运表示，上半年中国消费市场在一系列扩内需、促消费政策带动下趋于活跃，发展态势向好，这意味着下半年消费发展是有支撑的，上半年的影响因素和消费态势在下半年会得以持续。下半年消费政策会继续加力，刺激消费补贴政策已在陆续出台，各地也会继续出台相关措施促消费。

民生银行首席经济学家温彬提到，在扩内需方面，存量政策还有较大空间，将继续在促消费、惠民生等方面发挥支撑作用。如后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达，支持消费品以旧换新工作。

分析指出，随着消费品以旧换新政策加力扩围，以及相继出台的一揽子促消费政策，政策效应或将充分释放，市场提振效果也将日益凸显，中国消费有望乘“热”而上。

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7月14日晚间，中盐内蒙古化工股份有限公司(以下简称“中盐化工”)发布A股2025年首份半年度业绩报告。今年上半年，公司实现营业收入59.98亿元，实现归属于上市公司股东的净利润5271.55万元。

中盐化工主营以纯碱、烧碱、PVC、糊树脂、氯化铵为代表的基础化工产品;以金属钠、氯酸钠、三氯异氰尿酸等为代表的精细化工产品;以水泥、熟料为代表的建材产品。

今年上半年，受下游行业需求波动等因素影响，公司主要产品面临阶段性价格压力，主营纯碱销售价格持续下滑，整体毛利空间同比有所收窄。面对挑战，中盐化工紧盯市场变化，大力优化发展格局。

中盐化工相关负责人对《证券日报》记者表示：“公司通过推行精益化运营，持续改进生产流程并加强费用管控，同步探索创新型商业模式和市场化定价策略。在产业升级方面，公司一方面沿产业链纵深发展，向高附加值的新兴产业板块拓展;另一方面着力横向突破，借助数字化、低碳化技术革新技术体系，推动传统业务向高端制造转型升级。”

面对供需不平衡的突出矛盾，中盐化工通过“金融工具赋能、‘区域+客户+定价’三维结构优化、价值创造品牌引领、国内国际市场互补”全力探索营销模式革新。

半年报显示，今年上半年，中盐化工纯碱、金属钠、糊树脂、熟料、维蜂盐藻销售同比增长。

今年6月17日，中盐化工参股公司中盐(内蒙古)碱业有限公司(以下简称“中盐碱业”)以68.0866亿元竞得内蒙古自治区通辽市奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权，并取得通辽市自然资源局《成交确认书》，该矿产是国内目前已查明资源储量中规模最大的碱矿。目前，中盐碱业大股东正通过减资方式退出其在中盐碱业的全部股权及权益。若交易完成，上述天然碱开发将由中盐化工主导。

此外，6月30日，中盐化工通过公开竞拍方式，以人民币92.90万元获得阿拉善左旗吉兰泰镇天然碱矿普查探矿权。

对此，北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长兼首席投资顾问邢星对《证券日报》记者表示：“这是中盐化工夯实核心竞争力、构建行业壁垒的关键一步，有利于优化公司的纯碱产品结构，为未来发展提供有力支撑。”

目前，中盐化工产业链布局优势逐步凸显。公司锅炉烟气二氧化碳捕集项目投产，实现资源循环利用与成本控制双突破;蒸氨钙液再利用项目有序推进，助力突破工艺瓶颈;108MW可再生能源项目完成前期手续办理，实现风光储一体设计，助推能源结构绿色转型;3万吨/年高端特种糊树脂主体已封顶，项目建成后可有效提升产品附加值。

“依托在内蒙古、青海等多区域的布局，公司将持续深耕天然碱、盐等核心资源的勘探与储备，同时平衡氨碱法、联http://www.mybw01.com

举牌上市公司达19次，与去年全年基本持平;长期投资改革试点新增规模1720亿元，多只基金陆续创设投资也正在落地……今年以来，随着一系列推动保险资金长期入市的政策“组合拳”推出，保险资金入市“耐心”提升。

险资入市步伐加快

近日，利安人寿举牌江南水务、信泰人寿举牌华菱钢铁，险资正通过举牌上市公司加速入市。据上海证券报记者不完全统计，截至7月11日，今年已有19次险资举牌，较去年同期增加14次。

2025年以来，上调权益类资产配置比例、扩大长期投资试点等政策落地，为险资入市进一步松绑，险资得以通过举牌、设立私募基金等形式持续加码资本市场。

“保险机构积极参与长期股票投资试点，即保险公司出资设立私募证券投资基金，主要投向二级市场股票，并长期持有。”华泰资产证券投资事业部权益投资部董事总经理辛欢告诉记者，私募基金采用权益法计入保险机构长期股权投资，有效平滑短期股价波动对利润的影响，实现“风险低于基准，收益高于基准”的效果。

据记者不完全统计，今年将有上千亿元保险资金借道私募基金入市。具体来看，中国人寿、新华保险、平安人寿、太保寿险、泰康人寿等保险公司已经参与长期股票投资试点，部分险资私募基金已经成立并开始入市投资;此外，阳光保险附属公司阳光资管也于近日获批设立阳光和远私募证券投资基金。

另有不少中小险企正在申请参与长期股票投资试点，未来将有更多险资成立私募基金，开展长期股票投资。“目前我们正在申请第三批试点资格。”一家中小险资机构相关负责人告诉记者，公司内部已经做好资金方面的准备工作。

政策“组合拳”释放权益投资空间

今年1月，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(下称“实施方案”)，明确要求“提升商业保险资金A股投资比例与稳定性”。当前，一揽子推动险资入市的政策举措陆续落地，多维度托举险资长期入市，做好耐心资本。

——拓来源。金融监管总局明确提出，大型国有险企要力争每年新增保费30%用于投资股市;进一步扩大保险资金长期投资改革试点范围。

一位非银金融分析师表示，按照大型国有险企2024年新增保费规模计算，“新增保费30%”预计在千亿元以上。一季度末产寿险公司股票和证券投资基金余额4.47万亿元，险企上半年新增保费还处于陆续投资过程中，随着下半年保费积累增加，险资入市规模还有增长空间。另外，今年金融监管总局已批复保险资金长期投资改革试点基金1720亿元，当前新增试点基金正处于创设过程中，下半年也将陆续投资落地。

——提比例。4月，金融监管总局已将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。以2024年四季度末综合偿付能力充足率计算，大约有99家产寿险公司符合上调要求。中泰证券非银金融首席分析师葛玉翔测算，预计将拓宽险资权益类资产配置上限近5000亿元。

——降门槛。金融监管总局近期将险资股票投资的风险因子调降10%。国寿资产相关负责人表示，这将直接降低保险公司权益类资产的风险资本占用，释放更多资金用于股票市场投资。

——长考核。财政部7月11日发布《关于引导保险资金长期稳健投资

进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》(下称《通知》)。“目前国有险企当年考核占比过半，客观上造成了投资行为短期化。随着《通知》落地，有望从机制上激活险资入市积极性。”一位保险资管机构负责人说。

支持险资入市政策有待细化

在业内人士看来，险资积极入市已取得明显成效。为了更好发挥险资资本市场“稳定器”作用，在偿付能力要求、风险因子计量、长周期考核等方面仍有待优化。

偿付能力仍是影响险资入市的主要因素之一。辛欢认为，偿付能力充足率随权益持仓增http://www.mybw01.com

7月10日，中国汽车工业协会(简称“中汽协”)发布的数据显示，上半年行业关键数据均呈现增长，新能源汽车市场份额持续提升，引领产业加速转型升级。

具体来看，1至6月，中国汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较高增长。其中，新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车渗透率(新能源汽车新车销量在汽车新车总销量中占比)为44.3%。在出口方面，1至6月，中国汽车总体出口308.3万辆，同比增长10.4%。其中，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。

6月，中国汽车销量为290.4万辆，同比增长13.8%。其中，中国新能源汽车销量为132.9万辆，同比增长26.7%。新能源汽车渗透率为48.6%。另外，6月中国汽车出口59.2万辆，同比增长22.2%。

比亚迪、上汽集团、吉利汽车、长安汽车、奇瑞汽车、长城汽车等六家主流整车企业2025年上半年销量总和为879.29万辆，其中多家车企月销量创下历史新高。比亚迪成为整车行业销冠，其和上汽集团在上半年的销量均超过了200万辆。

中汽协有关负责人对上海证券报记者分析，2025年以来，汽车市场延续良好态势。在以旧换新政策持续带动下，内需市场明显改善，对汽车行业整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；出口保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌销量占比保持高位。

业内专家和企业人士对记者表示，中国汽车行业正在避免价格战等内卷竞争，主动作为争取实现高质量发展，整车和产业链上市公司未来有望取得新一轮的业绩增长。

车企开启反内卷工作

中汽协此前发布了关于维护公平竞争秩序、促进行业健康发展的倡议，指出无序价格战加剧行业恶性竞争，压缩企业利润空间，呼吁车企避免以低于成本的价格进行倾销，扰乱市场秩序。

作为响应，比亚迪近期取消限时“一口价”政策，终止了此前实施的王朝网和海洋网共计22款智驾版车型的促销活动。吉利汽车、北汽蓝谷、长安汽车等公司也取消了此前的短期降价措施。另外，比亚迪等主流车企近期还纷纷发布声明承诺将供应商支付账期统一至60天内，这意味着此前的供应商账款都将较快被付清。比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞称，比亚迪将用科技创新等措施来反内卷，拒绝夸大式宣传，拒绝透支式营销等。

乘联会秘书长崔东树对记者表示，上半年中国车市反内卷效果明显，车企生产节奏稳定，压库存的状况得到改善。尤其是6月，行业生态明显改善。乘联会数据显示，上半年，中国汽车市场降价促销力度大幅降低，4—6月的降价车型大幅减少。伴随反内卷工作的开启，中国汽车行业的数据增长将更健康、更具有持续性。

中汽协有关负责人表示，展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，新能源汽车免购置税优惠面临退坡，叠加企业新车型供给持续丰富，有助于拉动中国汽车消费增长。

多家上市公司受益

7月10日，赛力斯公告称，预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为27亿元到32亿元，同比增长66.20%至96.98%；扣非净利润为22.30亿元至27.30亿元，同比增长55.13%至89.92%。赛力斯方面称，公司坚持软件定义汽车的技术路线，坚定用户定义汽车的市场路线，丰富产品布局。随着2025年二季度新产品上市，公司二季度销量较一季度相比有较大幅度的增长，盈利能力增强，实现经营质量持续提升。

赛力斯通过与华为合作问界品牌，在智能新能源赛道跑出了令人瞩目的成绩。问界目前共推出了四款高端智能电动车，均搭载了华为智驾系统，市场保有量超过70万辆。6月最新数据显示，问界全系交付超4.4万辆，创下历史新高，在细分市场，问界已经超越了BBA(奔驰、宝马、奥迪)等国际巨头的多款车型。

赛力斯集团董事长(创始人)张兴海此前多次表示，和华为在智能化等方面的跨界合作要坚定走下去。此外，赛力斯在新能源化方面也在谋求跨界合作。6月30日，宁德时代携手问界举办宁德时代电池在赛力斯超级工厂投产仪式，投产的CTP2.0高端电池包产线是宁德时代首次采用创新的“厂中厂”合作模式，将实现为问界系列车型本地化生产供应动力电池系统。宁德时代董事长曾毓群表示，此次投产不仅是宁德时代在重庆本地化生产的开端，更是与问界合作的新起点。

比亚迪产销快报显示，2025年上半年，比亚迪累计销量为214.6万辆，同比增加33.04%。比亚迪的销量稳步增长得益于旗下多个品牌的车型拉动，例如王朝系列中，秦上半年累计销售27.43万辆；海洋系列中，海鸥上半年累计销售28.44万辆http://www.mybw01.com

7月10日，国家邮政局发布的最新监测数据显示，截至7月9日，今年我国快递业务量已突破1000亿件，比2024年达到千亿件提前了35天。这一数据不仅展现了邮政快递业对促进消费升级和实体经济增长的关键支撑作用，更折射出我国经济发展较强的韧劲和活力。

国家邮政局相关负责人表示，“十四五”以来，我国邮政快递业聚焦高质量发展的首要任务，实现了持续较快发展。今年千亿件的更快诞生，凸显了我国消费市场规模不断扩大，电商渗透率持续攀升，带动了快递业务量较快增长。快递“规模经济”效应继续放大，对产业拉动和经济带动能力明显提升。

“快递业务量增长势头强劲，主要缘于三大动力：电商新业态的蓬勃发展（如直播电商、即时零售等），下沉市场的深度激活，以及5G、物联网、人工智能等技术的赋能。随着提振消费政策、乡村振兴战略的深入推进，叠加跨境物流的加速发展，快递业未来仍将释放更大潜能。”中国物流学会特约研究员解筱文对《证券日报》记者如此表示。

技术升级已成为行业提质增效的关键支撑。当前，5G、物联网、人工智能等技术的广泛应用，推动行业全链路智能化变革。同时，行业积极践行绿色发展理念，通过节能减碳技术改造设施设备，提升快递包装标准化、循环化水平，并为上下游企业提供绿色物流解决方案，助力产业链低碳运行。

国家邮政局发展研究中心战略规划研究部主任刘江介绍，邮政快递业正通过信息流、资金流、实物流“三流合一”优势，实现各种要素在生产、分配、流通、消费等各环节高效流转，有助于促进各区域要素加速流动，带动东中西部平衡发展，推动国内市场和国际市场更好联通。

值得关注的是，今年第1000亿件快递是一台以旧换新的家用空调，从广东中山发往江苏常州，这一案例直观体现了以旧换新政策对消费市场和快递业的双重拉动。当前，以旧换新品类呈现多元化趋势：家电领域空调、冰箱、洗衣机占比靠前，3C产品中手机、平板电脑需求旺盛，为快递企业延伸服务触角提供了新空间。

在业内人士看来，邮政快递业在服务以旧换新政策落地方面表现突出，行业构建起高效便捷的一体化服务体系，不断优化用户体验，为降低社会物流成本、激发内需市场潜力贡献了行业力量。

“快递物流企业应构建‘换新+回收’全周期闭环物流管理体系，覆盖产品制造、配送、安装调试及回收再利用的全链条环节。通过搭建数字化平台整合信息资源，打通线上线下服务场景，形成覆盖生产端到消费端的物流网络，为用户提供精准化、可视化的物流服务解决方案。”中国数实融合50人论坛智库专家洪勇如是称。

快递物流专家、贯铄企业管理（上海）有限公司CEO赵小敏也表示，当前，中西部快递业务增速明显加快，消费潜力依然巨大。行业在应对业务增长的过程中，呈现出若干新变化：技术层面，无人机、无人车在部分区域已得到实际应用；末端配送环节，无人车的增速明显加快。此外，全行业自动化水平整体提升，尽管距离全面数智化仍有差距，但整体沿着高质量发展路径推进。http://www.mybw01.com

黑乎乎的汽车轮胎很难成为人们目光的焦点，但作为唯一直接和地面接触的零部件，轮胎对车辆操控、安全性和舒适性至关重要。近年来，伴随国产汽车崛起，国产轮胎在质量和性能方面取得显著提升。 2023年，国内传统燃油车销量前十品牌、新能源车销量前十品牌中，均有国产品牌轮胎配套。数据同样亮眼：轮胎产量超9.8亿条，占全球总产量的一半。今年以来，国产轮胎延续强劲态势，产销两旺。 造轮胎有啥难点？作为轮胎工业后来者，国产轮胎是如何跑出提质升级“加速度”的？记者进行了采访。 攻克行业难题“魔鬼三角” 造一条好轮胎有多难？行业内有个很有代表性的难题——“魔鬼三角”。即衡量轮胎性能，有三项指标很关键：滚动阻力、抗湿滑性以及耐磨性，而这三项指标很难同时提升。 滚动阻力主要关系到汽车行驶时轮胎内部的热量产生和能量损耗，影响油耗；抗湿滑性直接关系到轮胎抓地力、刹车距离和行驶安全；耐磨性则决定了轮胎使用寿命。 “这三者之间存在微妙的平衡，要提升其中的一项或两项，必然要牺牲其他的性能，这是轮胎行业多年未解的‘魔鬼三角’难题。”赛轮集团董事长刘燕华告诉记者，“举例来说，提升抓地力要求轮胎与地面更紧密地接触，这需要轮胎材质更加柔软；而降低滚动阻力以减少油耗，则需要轮胎更硬，从而减少在行驶过程中的形变，这二者之间存在明显矛盾。” “再比如，花纹设计会同时影响轮胎的多种性能，如抓地力、排水能力、噪声、耐磨性能，这是一个复杂的工程问题。”刘燕华进一步解释，“较大的花纹块可以提供更好的抓地力，但可能会增加滚动阻力；减小花纹沟深度可以提高轮胎的干地制动性能、降低滚动阻力，但会降低水滑性能。仅花纹设计这一项就需要在多个方面进行权衡和优化。” 好在，经过多年艰苦攻关和技术积累，对“魔鬼三角”，国内轮胎企业已有所突破。 比如赛轮集团近年研发的拳头产品液体黄金轮胎。“液体黄金轮胎解决了传统方法中填料在橡胶中分散不均的问题，同时破解了橡胶原材料在纳米尺度上无法均匀分散的技术难题，既能降低轮胎的滚动阻力，又能提升抗湿滑和耐磨性能。”刘燕华说，利用其技术原理，赛轮已开发出多款产品适配不同场景车辆。 “生产一条轮胎要经过炼胶、各种半成品制作、成型、硫化和检测等环节，是一个复杂的物理成型和化学重构过程。”刘燕华说，轮胎行业的进步是由无数工艺细节积淀和不断试错造就的。 中策橡胶旗下朝阳1号系列轮胎也是明星产品。材料、结构、制胎工艺上的齐头并进，让产品行驶里程大幅提升的同时，有效降低了滚动阻力。朝阳1号采用超级混合动力橡胶和胎冠自适应稳定技术等多项专利，显著提升了抓地力和刹车性能。黄金比例导流沟槽有效提高了轮胎的排水性能和湿地抓地力，确保车辆在湿滑路面或复杂天气条件下的行驶安全。http://www.mybw01.com

华润啤酒在行业内率先推行“国麦振兴”战略。彼时国麦产业基础薄弱，没有找到一条真正发展、强大和振兴的道路。华润啤酒以「产学研融合」为切入点，联合国家大麦青稞产业技术体系、产区农场及麦芽企业，通过资源整合与技术投入，探索产业升级路径。目前已在国产麦芽应用比例提升、种植面积扩大、品种改良及种植技术升级等方面取得阶段性成果。“国麦振兴”的本质在于构建「品质-品牌-价值」三位一体的产业体系。去年开始，华润啤酒系统性规划“国麦振兴”发展模式，明确以「品质化、品牌化」为核心原则，通过科研投入、科技赋能，使得“从种子到消费者”的整个链条互相赋能、互相叠加、互相一体化发展，推动国麦产业走向高质量可持续发展。 第二个“在”在路上，任务艰巨 “国麦振兴”需秉持长期主义。“国麦振兴”永远在路上，永远吹冲锋号，永远不停歇。华润啤酒作为行业的龙头企业，要有这样的认识、有这样的规划、有这样的战略定力。龙头企业要始终敢于扛旗、坚持扛旗，坚定地走在前面，整个“国麦振兴”才有希望。 第三个“在”在一起，前程似锦 “国麦振兴”是一项关乎全产业链（从种植、生产到消费）、全行业生态乃至国家战略与民生福祉的系统工程，需汇聚产、学、研、政多方力量，构建跨地域、跨领域的国麦产业共同体，从种植基地与产区的标准化建设，到麦芽加工、啤酒生产、品牌营销的产业链协同，从国家大麦青稞产业技术体系、高等院校的科研支撑，到行业研讨会，技术成果发布和实践经验共享，必须齐心协力，攻坚克难。在这种连接和一体化发展下，“国麦振兴”的前程将繁花似锦。 第四个“再”，再出发，满怀信心 华润啤酒构建了“十五五”国麦振兴战略，不仅关乎原料供给安全与产能保障，更关乎社会责任、中国原料的生产制造、品牌产品的文化自信和历史自信。我们要“把原料牢牢掌握在自己手里，把麦芽、麦子掌握在自己手里”，随时“再出发”，迎接新挑战、开拓新局面。 在报告交流环节，中国酒业协会啤酒分会秘书长元月深入分析了啤酒产业与啤麦产业的关系，她认为，二者已经远远超越普通的供需关系，向技术共研、风险共担、价值共享的生态化合作模式发展。此外，元月从世界范围发展、产品端、外部环境影响、国内宏观调控、消费者偏好变化等层面洞察分析产业趋势，提出品类组合、品质提升、产区打造等五点建议，并表示希望啤酒和啤麦产业能变成DNA一样的双螺旋，不可分割，协同发展。 为国麦产业发展开辟新思路，国家大麦青稞产业技术体系首席科学家郭刚刚提出“五个行动”，即四优策略、建立认证系统、创新体系、倍增计划、出海行动。他高度肯定了“国麦振兴”项目的价值，认为“国麦振兴”通过科技赋能、生态系统和长期主义，为中国农业现代化、乡村振兴以及全球供应链治理提供了创新方案，是企业践行社会责任、服务国家战略的典范。 华润啤酒技术研究院院长钟俊辉分享了华润啤酒在“国麦振兴”项目的实践经验，详细介绍了“垦十四”产品创新尝试、风味挖掘、工艺创新的过程。他表示，今后，华润啤酒将不断进行产品探索，深入挖掘几个产区大麦的特点，http://www.mybw01.com

6月20日，商务部电子商务司负责人对今年前5个月电子商务发展情况进行了介绍。该负责人表示，中国电子商务发挥创新能力强、业态模式新、市场规模大、国际合作广的优势，释放内需活力，加快推进内外贸一体化，助力构建普惠包容的经济全球化。 具体而言，消费电商提品质扩内需。培育品质电商、助力外贸拓内销等行动深入推进，“政策+假期+活动”释放消费潜力。数据显示，1—5月网上零售额同比增长8.5%。品质商品、网络服务消费、新模式新业态成为新动能，线上线下融合态势深化，重点监测平台数字产品、15类以旧换新家电和数码、网络服务消费、即时零售销售额同比分别增长10.4%、14%、13.3%和12%，4月以来平台外贸专区销售额超20亿元。 产业电商助对接促转型。“电商+产业带”推动产业转型，产业电商惠企对接走深走实，20余地举办超200场活动提升中小企业数字化转型水平和内外贸协同能力。新疆、重庆、广西等深化平台与产业带合作，对接达成农产品、电商物流等近50个合作意向，签约金额超4亿元。技术助力降本增效。主要产业电商平台AI应用从质量管控等运营环节、供需匹配等服务环节，拓展至商业模式等产业发展全流程，研发周期缩短40%、运营成本降低15%。 丝路电商拓合作惠全球。伙伴国升级扩围，与哈萨克斯坦升级、与孟加拉新建双边电商合作机制，伙伴国增至35个。“电商惠全球”主题活动集约高效推进，全年40项重点活动协同发力、精准赋能，在河南、陕西、湖南举办“丝路电商”国际合作对接会、中国—中亚“丝路电商”深化合作圆桌会、非洲好物网购季等12场活动，52国政府、协会、企业参与，达成100余项合作意向，为多双边经贸合作注入电商新动能。“丝路电商”合作先行区制度型开放取得新进展，与哈萨克斯坦签署数据跨境交易基础建设和规则体系战略合作协议，为中国与周边国家数据合作开辟新路径。http://www.mybw01.com

随着今年8月1日香港《稳定币条例》（以下简称《条例》）正式生效，包括京东、蚂蚁集团等互联网巨头们正在加快布局稳定币市场。 所谓稳定币，是一种锚定真实资产的数字货币，其价值通常与某种法定货币、商品或其他资产挂钩。不同于比特币等加密货币价格的大起大落，稳定币是价格相对稳定的加密货币，其价格几乎不变，像数字世界里的“电子现金”。 稳定币最早于2014年推出。2020年，全球稳定币市值仅200亿美元，处于市场初步阶段。此后，稳定币在两大动能支撑下进入快速增长阶段：一方面，在加密货币交易中，超过90%的比特币交易通过USDT/USDC结算，使其成为“加密美元本位”；另一方面，在新兴市场国家（如阿根廷），稳定币成了平民阶层的“数字避险资产”，在这些国家的加密货币交易量中占比高达72%。 近日，京东创始人刘强东表示，京东正筹备在全球主要货币国家申请稳定币牌照。借助稳定币牌照，京东期望达成全球企业间的汇兑服务，大幅降低跨境支付成本。按照规划，全球跨境支付成本有望削减90%，支付效率则将提升至10秒内完成。 京东方面表示，《条例》的通过标志着将稳定币这一虚拟资产正式纳入法治监管体系。京东币链作为香港稳定币发行人沙盒的参与方，将严格遵守《条例》的内容，积极与全球合作伙伴及监管机构共同落地更多场景，构建产业生态，推动产业的健康、合规、可持续发展。“目前我们正积极与香港金管局及其他区域的监管机构展开密切的沟通及合作，推动京东稳定币业务在全球合规展业。” 无独有偶。蚂蚁国际6月12日表示，将于《条例》生效、相关通道开启后尽快提交牌照申请。蚂蚁国际透露，正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作，将公司的AI、区块链和稳定币创新投入真实可靠的大规模应用。 记者了解到，目前稳定币的参与者大概分为互联网平台、支付机构、银行三大阵营。6月16日晚，拉卡拉公告正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市事项，也被业界认为意在稳定币。而受稳定币利好的影响，连连数字（02598.HK）股价一路走高。 另外，针对是否准备申请香港稳定币牌照，上市公司小商品城（600415.SH）18日在互动平台表示，公司运营着全球最大的小商品交易市场，天然拥有海量、高频的跨境商贸结算场景，稳定币等创新支付工具有为全球客商特别是中小微企业提供更高效、低成本的跨境支付解决方案的潜力。小商品城表示，欢迎并支持香港在稳定币监管框架上的积极进展，公司旗下跨境支付平台“义支付”（Yiwu Pay）将持续关注相关法规进程，并将在法规明确、路径畅通后，积极评估并尽快提交相关申请。http://www.mybw01.com

5月26日,酵母咨询创始人、知名组织创新专家张丽俊(Cherry)在其品牌栏目《刷新》中,与嘉御资本创始合伙人、阿里巴巴前CEO卫哲展开了一场主题为《存量时代,效率为王》的深度对话。作为企业管理咨询领域的领军人物,张丽俊以其在组织创新与效率提升方面的独到见解,与卫哲共同探讨了存量经济下的企业生存法则,并深入解读了卫哲新书《效率为王》的核心观点。 效率是存量时代的生死线  在对话中,卫哲指出,当前经济已进入存量时代,企业若盲目追求规模增长而忽视效率,无异于“加速自杀”。他强调:“没有效率的增长,消耗的是企业生命。”这一观点与张丽俊长期倡导的“降本增效”理念高度契合。作为酵母咨询创始人,张丽俊曾帮助众多企业通过组织创新实现效率跃迁,她补充道:“好公司是冬天里的剩者,而效率是剩者为王的关键。” 第一核心效率指标:从财务视角抓关键  卫哲在这次对谈中提出,企业需锁定“第一核心效率指标”——即占用资金最多或支出最大的财务科目。例如,人力成本高的企业应聚焦人效,零售企业需关注坪效,跨境电商则需提升库存周转率。张丽俊对此深表认同,并结合自身咨询经验总结:“千行百业效率抓手不同,但路径一致:先抓第一指标,再逐级突破短板。” 战略与组织:效率落地的双重保障  针对战略效率,卫哲强调“因看见而相信”的自下而上方法论,建议企业通过试点验证再谨慎推广。张丽俊则从组织角度指出:“战略落地最大的卡点往往是组织能力。”两位专家一致认为,高效的“扁平化管理”和“事前事后管控”是提升运营效率的核心。 创业者如何穿越周期?顺、抗、逆三策并举  面对经济周期,卫哲提出“顺周期、抗周期、逆周期”三大策略:顺周期布局国民品牌,抗周期发力出海市场,逆周期拥抱AI技术。张丽俊以创业酵母服务案例佐证:“无论周期如何,好公司总能找到机会,关键在于用效率构筑护城河。” 职业选择与人生效率:补短板重于短期收益  对话尾声,卫哲分享其职业选择的“五个新”原则(新行业、新企业、新部门、新岗位、新任务),并建议年轻人关注“人生资产负债表”——通过补短板积累长期价值。张丽俊作为职业发展导师,亦呼吁:“前十年别只看薪资损益表,能力和资源的积累才是真正的资产。” 关于《刷新》与创业酵母  《刷新》是张丽俊打造的深度对谈栏目,旨在为企业家提供前沿商业洞察。其创立的创业酵母管理咨询有限公司,长期致力于通过组织创新与效率提升赋能企业增长。 此次对谈不仅为存量时代的企业提供了经营实战指南,更展现了两位专家在效率提升领域的深刻共识——唯有将战略远见与组织能力结合,方能在寒冬中锻造基业长青的竞争力。http://www.mybw01.com

近日，咖啡、茶饮市场迎来了一场前所未有的价格风暴。随着京东、淘宝等外卖平台加速入局，外卖补贴战火迅速蔓延至咖啡、茶饮领域，多家知名咖啡、茶饮品牌的产品价格被拉低至3元甚至更低，一场由外卖补贴点燃的“价格战”就此打响。 补贴催生低价狂欢 6月4日，《证券日报》记者走进位于北京大兴区的一家库迪咖啡门店，店员们在制作区和打包区之间来回穿梭，点单台上密密麻麻摆放着待取的外卖单。门店店员对记者表示，自外卖平台加大补贴力度后，单日订单量从100单左右增至600单左右。记者注意到，在京东外卖平台上，原价7.9元的库迪咖啡橙C美式，叠加平台补贴后仅需1.68元，即便算上包装费等总花费也不足3元。 除了库迪咖啡，瑞幸咖啡近期也将部分饮品价格从9.9元降至6.9元，试图通过低价策略巩固市场地位。 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬对《证券日报》记者表示，咖啡已经成为新生代的刚需品，外卖平台选择补贴咖啡的核心原因是其交易门槛较低、性价比较高，此番外卖巨头们“激战”带来的大额补贴对咖啡企业来说是不错的红利。 不仅是咖啡品牌，还有不少茶饮品牌也享受到了外卖平台带来的红利。其中，蜜雪冰城、古茗凭借强大的市场渗透力，成为这场补贴大战的长期赢家。高盛根据外送补贴的推动和年内趋势，上调了其盈利预测，并提高了估值倍数，分别将古茗目标价从21港元上调至29.2港元、蜜雪冰城目标价从484港元提升至597港元，并均维持“买入”评级。 福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，外卖平台通过补贴茶饮、咖啡这种高频消费产品可以迅速把业务扩展到全国，提高平台的用户活跃度和订单量，品牌方可以通过低价策略提高品牌知名度和市场份额。但这种低价补贴模式可能不会长期持续，一旦补贴结束，品牌方需要思考如何留住这些被低价吸引来的消费者。http://www.mybw01.com

古镇不“古”，已然成为全球照明灯饰行业潮流的“风向标”，业界流行着一句话：“三个月不来古镇，赶不上世界潮流。” 在照明行业的世界版图上，珠三角腹地，以广东省中山市古镇镇为中心，辐射周边3市11镇区，已形成一个世界级千亿产业集群。 知名品牌雷士照明创始团队经过10年卧薪尝胆，近日强势归来，旗下山东雷士照明发展有限公司（以下简称山东雷士）日前发布新一代照明技术新产品新品牌。复出之地，选定中山古镇，为古镇千亿产业集群转型大棋局，再落一子。 十年磨一剑 昔日龙头企业归来 近年来，各地企业纷纷来古镇“安家、回家、建新家”，蔚然成风。 11月29日，山东雷士照明招商会暨新品牌新产品发布会在古镇举行，随即引发业内广泛关注。 “当日招商会，签约总额超20亿元。”雷士创始团队及山东雷士负责人吴长勇告诉记者，签约现场火爆，远超预期。 山东雷士宣布，其与中国科学院研究团队合作，采用新型“定向间接光”倒置光源方式，率先掌握全反射光照明技术，推出代表新一代照明技术的雷士Plamd（帕兰德） 新品牌，实现了“零眩光”超高标准，该技术将引领照明行业革命性创新。 与新技术新产品同样引发外界关注的，是雷士创始团队蛰伏10年后首次复出。 雷士创始团队在创始人带领下，创立了雷士照明品牌。雷士照明从一家小作坊起家，迅速发展壮大，登陆H股上市，成为我国照明行业龙头企业，一度跻身全球照明行业前五名。被誉为“中国制造”创业传奇。雷士创始团队先后成立惠州雷士光电科技有限公司（以下简称惠州雷士）、山东雷士。业界有“一枝两叶，雷士双雄”的说法，即惠州雷士、山东雷士是同宗同源的兄弟企业。后来，由于种种原因，雷士创始团队离开惠州雷士，从2014年开始，创始团队及其掌舵的山东雷士韬光养晦，沉寂10年之久。http://www.mybw01.com

4日，丰顺县委组织部紧盯科技前沿和该县发展实际，借力“双百行动”，联合嘉应学院、丰顺县委党校在党校办公楼四楼学术报告厅举办人工智能应用前沿知识专题培训，邀请嘉应学院计算机学院博士朱阅岸就“AI赋能行政办公常用实践探究”作专题辅导，提升党员干部运用人工智能增强履职能力，助力“百千万工程”。来自全县机关事业单位、各镇（场）等单位70多名优秀年轻干部参加专题学习。

培训现场，朱阅岸博士以深厚的学术造诣系统深入阐述了AI应用于政务办公领域的必要性与紧迫性，树立和强化学员们对数字化转型的“思维认知”。培训采用理论讲解与现场实践训练相结合的方式，深入浅出、形象生动地讲解了大模型概念、运作原理和实际应用场景等内容，并现场实操演示了AI在日常办公场景的应用，例如针对AI在语音转文字、文稿整理与会议纪要生成，AI辅助文稿校对、AI制作PPT、excel表格和大量数据分析等方面的智能操作，让学员们直观感受到AI技术在提升办公效率上的显著优势。通过现场案例学习与教学互动，学员们进一步掌握了AI工具的基础操作方法和实用技巧。

在亲身体验中，学员们积极思考将AI技术融入日常工作的新途径、新方法，不仅加深了对人工智能应用的理解，更切实体会到AI能快速准确处理大量数据，精准挖掘数据背后的潜在信息，为今后规范运用人工智能模型，推动数字经济发展，AI赋能城乡融合发展，拉近城乡发展距离，助力“百千万工程”开拓了新思路。

此次培训组织人工智能应用专题学习，是依托“双百行动”平台，立足“县域所需、高校所能”原则，充分发挥嘉应学院人工智能人才资源优势，开展县院合作的一次有益探索，旨在帮助年轻干部紧跟时代步伐，抓住人工智能发展的时代风口，掌握人工智能应用新技术，提升运用人工智能推动工作的履职能力，以数字化思维和方式推动“百千万工程”，为全县经济社会高质量发展提供有力支撑。

据悉，本次培训还得到了海珠对口帮扶协作驻丰顺工作队的大力支持，6月9日至13日还将到广州市海珠区委党校和华南农业大学开展异地教学，继续进行“大模型时代探索人工智能新前沿”等专题学习，现场学习体验人工智能与数字经济融合发展的相关内容。接下来，丰顺县还将在各领域党员干部培训班中持续引入人工智能应用教学内容，切实发扬理论联系实际的优良学风，不断提高党员干部理论水平和推动高质量发展的本领能力。

南方+记者 黄培强

通讯员 黎强http://www.mybw01.com

6月2日，《财富》杂志发布了2025年美国500强排行榜。今年，上榜公司的收入和利润均创下历史新高，上榜门槛也从去年的71亿美元提升至74亿美元，500家公司总收入达到19.91万亿美元，总利润约1.87万亿美元，比上一年增长约9%。

在今年的榜单中，沃尔玛连续第13年稳居榜首，亚马逊则连续六年位列第二，二者地位稳固。原本处于第三位的苹果滑落至第四位，被联合健康集团超越。自2016年以来，苹果一直在第3名和第4名之间交替，今年这一趋势仍在延续。

从盈利能力来看，科技和金融依旧是最赚钱的领域，但主要科技公司的表现不尽相同。

这当中，谷歌母公司Alphabet去年盈利1001.18亿美元，较上一年大幅增长约35.7%。凭借该数字，Alphabet一举超越苹果登上利润榜榜首，结束了后者连续四年“最赚钱公司”的统治地位。其也是《财富》美国500强历史上首家净利润超过千亿美元的科技公司。

苹果去年盈利937.36亿美元，较上一年下降约3.4%，降至利润榜第二位。另一家AI芯片巨头英伟达去年盈利达到了创纪录的728.8亿美元，比上一年增长144.9%，跃居利润榜第五位。

谷歌以往的商业模式，主要依赖广告。2024年财报数据显示，谷歌总营收超3500亿美元，广告业务营收占比约75%。然而，当前大模型商业化仍遥遥无期，这也意味着若谷歌搜索转型为AI助理，其需要同时探索新的商业路径。

AI牌桌上，科技巨头们也正在加速洗牌。谷歌近期动作频频，正试图重新找回“领航者”地位。5月28日凌晨，谷歌宣布升级后的推理大模型Gemini 2.5 Pro版本正式可用。随后，该模型在大模型榜单LMSYS Arena的排名快速跃居第一，评分1446分，远超分数为1409分、1405分的o3和ChatGPT-4o，后两者均出自OpenAI。

谈及商业模式，谷歌CEO桑达尔·皮查伊称：“谷歌远不止是一家广告公司。”他表示，作为全球第三大企业软件公司，谷歌拥有Waymo、Android、Google Play、YouTube(包含订阅和广告)、AI订阅软件等多元化业务。他还自信地强调，AI在某些情况下会帮助广告更贴近用户需求，而如果出现偏差，谷歌的各项指标会反映出来。

目前，谷歌正在面临全球范围内的多起反垄断诉讼。去年8月，谷歌的搜索业务被判定违反了美国反垄断法。法官将在2025年8月之前就该案的补救措施作出裁决，谷歌已宣布，公司将在补救措施确定后对该案提起上诉。而据美国司法部向联邦法院提交的一份文件，作为反垄断补救措施的一部分，美国司法部正在考虑拆分谷歌。

纵观整体排名，“美股七巨头”中，除亚马逊排位保持不变外，微软、苹果、特斯拉的排名均有所下滑。其中，特斯拉第九年登上该榜单，却首次出现排名下滑。Meta公司首次进入该榜单前25名。

与之形成鲜明对比的是，英伟达凭借114%的营收增幅，排名跃升34位，首次跻身前50位，其2024年10年年化股东总回报率高达75.6%。除英伟达外，超威半导体、博通、特斯拉、Netflix和亚马逊也实现了10年年化总回报率超过30%。

2024年，有42家上榜公司未能实现盈利，相比上年减少了9家；亏损总额达到926亿美元，较上年上升约24%。英特尔成为榜上亏损最多的公司，亏损额超过187亿美元。

上述科技公司所发生的这些变化，主要源于人工智能的爆发式发展对各自业绩产生的影响。

以英伟达为代表，其在人工智能芯片领域占据领先地位。随着生成式AI应用的普及，市场对GPU芯片的需求激增，推动英伟达营收和利润大幅增长。而部分传统科技巨头，由于未能及时跟上AI发展的步伐，或在其他方面面临挑战，导致排名和利润下滑。特斯拉排名下滑或与电动汽车市场竞争加剧、供应链挑战等因素有关。

值得一提的是，在本次榜单中，有5家公司成立于18世纪，上榜公司平均年龄89岁，另有16家公司全球雇员人数超过30万人。55位女性担任《财富》美国500强公司的首席执行官，占到首席执行官总人数的11%，这也是《财富》美国500强历史上女性首席执行官占比最高纪录。http://www.mybw01.com

5月20日以来，多家城农商行、民营银行快速跟进下调存款利率，部分银行下调幅度高达30个基点。

与去年10月那轮存款降息相比，同时比照LPR的调降幅度，此轮银行下调存款利率呈现“幅度大、跟进快”的特点，反映出银行业仍面临较大净息差压力。此外，业内人士表示，本轮较大幅度的存款利率下调可能引发较为明显的存款搬家效应。

中小银行快速跟进

5月28日，上海华瑞银行下调人民币存款挂牌利率，其中活期、3年期整存整取存款挂牌利率均下调10个基点。这是该行4月以来第三次下调存款挂牌利率。尽管如此，民营银行的存款利率仍普遍高于其他类型银行。

5月27日起，沪农商行调整人民币存款挂牌利率，其中活期存款挂牌利率下调5个基点，3个月期、6个月期、1年期、2年期整存整取存款挂牌利率均下调15个基点，3年期、5年期整存整取存款挂牌利率均下调25个基点。

此外，截至5月28日，北京银行、江苏银行、宁波银行、长沙银行等城商行均已完成存款利率调降。

5月27日，北京银行开始执行新的存款挂牌利率，调整后，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款挂牌利率分别为0.7%、0.95%、1.15%、1.20%、1.30%、1.35%，与兴业银行、中信银行等股份行相应期限定期存款挂牌利率一致。

宁波银行调整后利率相对其他几家城商行要高，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期整存整取存款挂牌利率分别为0.80%、1.05%、1.25%、1.30%、1.55%、1.60%。

相比之下，长沙银行存款利率下调幅度较大。5月22日该行发布最新人民币个人存款挂牌利率，其中活期存款挂牌利率下调5个基点，3个月期、6个月期、1年期、2年期整存整取存款挂牌利率均下调20个基点，3年期、5年期整存整取存款挂牌利率均下调30个基点。

幅度大、跟进快

本轮银行下调存款利率呈现出“幅度大、跟进快”的特点。

5月20日，1年期与5年期以上LPR均下降10个基点。同日，六家国有大行以及招商银行下调人民币存款挂牌利率，其中1年期存款挂牌利率均下调15个基点、5年期存款挂牌利率均下调25个基点，降幅高于同期限LPR下调幅度。

与去年10月那轮存款降息相比，同时比照LPR的调降幅度，此轮存款利率下调幅度较大。2024年10月18日，六家国有大行及招商银行下调人民币存款挂牌利率，其中1年期、5年期定期存款挂牌利率均下调25个基点，调整幅度与当时的LPR降幅保持一致。

此外，本轮银行存款利率下调速度快于以往。5月20日国有大行启动降息，截至5月22日，所有股份行已下调完毕，同时城农商行和民营银行的存款利率调整节奏也快于以往。

例如，去年10月18日国有大行开启新一轮存款利率下调，股份行中的恒丰银行于10月24日跟进调整，城商行中的长沙银行于10月22日跟进调整，均慢于本轮调整速度。

国海证券固收首席分析师靳毅认为，“幅度大、跟进快”的特点反映出银行当前仍然面临较大的净息差压力。2025年一季度，大型商业银行、股份行、城商行、农商行的净息差水平分别较2024年四季度下降11个、5个、1个、15个基点，至1.33%、1.56%、1.37%、1.58%。

或导致存款搬家

“此次存款利率平均下调幅度大于LPR下调幅度，体现了对银行息差的呵护。”中金公司研究部副总经理、银行业分析师林英奇表示。据中金公司研究部测算，此次LPR与存款利率下调对银行息差的影响为增加7个基点。

此外，业内人士认为，此次较大幅度的存款利率下调可能引发较为明显的存款搬家效应。“存款利率下调主要引发银行体系负债的结构性调整，具体表现为两种路径：一是储户将资金从利率较低银行转向相对高息的银行；二是部分存款转化为非银产品。”信达证券首席固收分析师李一爽认为，本次降息是各类银行同步下调，原本存款利率较高的中小银行降幅更大，因此不太可能重演去年4月禁止手工补息后，只有国有大行存款大规模流失的情形，而是由存款转向非银产品。

靳毅认为，参照去年4月禁止手工补息，以及7月和10月两轮存款利率下调的经验，此轮较大幅度的存款利率下调可能引发显著规模的银行资金出表。http://www.mybw01.com

发布的数据显示，今年一季度，现行支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达4241亿元。

减税降费既是实施积极财政政策的重要工具，也是直接有效的惠企政策。近期公布的多项数据显示，结构性减税降费政策对推动我国科技创新与制造业高质量发展成效明显。

从政策优化看，近年来，一系列支持科技创新和制造业的税收优惠政策陆续出台并持续优化。例如，研发费用企业所得税税前加计扣除比例提高到100%，且对集成电路和工业母机企业进一步提高到120%；对先进制造业企业增值税进项税额实行5%的加计抵减，且对集成电路和工业母机企业进一步提高到15%；2024年，支持节能节水、环境保护和安全生产专用设备数字化、智能化改造的企业所得税抵免政策出台，进一步鼓励企业加大专用设备更新改造投入。

从政策落实看，税务部门持续优化税费服务，不折不扣地落实结构性减税降费政策，助推政策红利精准快速直达经营主体。国家税务总局最新发布的数据显示，今年一季度，现行支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达4241亿元。

从政策效果看，“真金白银”精准“落袋”。增值税发票数据显示，今年前4个月，高技术产业销售收入、全国科技成果转化服务销售收入、数字经济核心产业、全国企业采购数字技术金额同比分别增长13.9%、33.6%、9.7%、9.4%。一连串数据，折射出新质生产力加快发展的势头。

制造业创新发展成色更足。数据显示，前4个月，制造业企业销售收入同比增长4.7%，其中，装备制造业、数字产品制造业、高技术制造业销售收入同比分别增长9.4%、12.6%和12.2%，显示制造业稳步增长、创新发展成色更足，为持续巩固经济向好势头夯实基础。

为确保政策红利直达快享，国家税务总局明确，将持续依托税收大数据深化拓展“政策找人”，实现政策精准推送，同时严厉打击骗享税费优惠的违法行为，坚决不让政策“红包”落入不法分子“腰包”。

往后看，为助力新质生产力加速培育、制造业高质量发展，还需进一步发挥政策协同作用。在这方面有关部门已展开相关部署，例如，日前七部门印发的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提出，用好用足贷款贴息、风险补偿等财政工具支持企业科技创新，落实好天使投资、创业投资相关税收政策等。

可以预期，结构性减税降费政策将继续发挥积极作用，并与更多政策工具同向发力、形成合力，增强企业创新发展能力，更好地服务现代化产业体系建设。http://www.gzrrbw58.com